금융
Defiance ETFs, 미국 최초 커패시터·MLCC ETF ‘CAPA’ 출시
테마형 및 인컴형 ETF 분야의 선도 운용사 Defiance ETFs는 AI 인프라를 뒷받침하는 커패시터 공급망에 투자하는 미국 최초의 상장지수펀드(ETF)인 ‘Defiance AI Capacitors Leaders ETF(Cboe: CAPA)’ (https://www.defianceetfs.com/capa)를 출시했다고 발표했다. CAPA는 ‘BITA AI Capacitors Leaders Index’의 수익률을 추종하는 것을 목표로 하며, AI 인프라에 사용되는 첨단 커패시터와 수동 전자부품(passive electronic components)의 설계·제조·공급을 통해 상당한 매출을 창출하는 상장기업에 집중적으로 투자할 수 있도록 설계됐다.
모든 AI 가속기와 서버 보드, 하이퍼스케일 데이터센터는 전력을 안정화하고 전압을 조절하며 신호를 필터링하고 노이즈를 억제하는 한편 에너지를 저장하기 위해 커패시터와 수동부품에 의존한다. AI 칩이 더 낮은 전압에서 더 많은 전류를 소비하게 되면서 시스템당 필요한 수동부품의 수량도 지속적으로 증가하고 있다. 업계 자료에 따르면 엔비디아(Nvidia)의 GB300 플랫폼을 기반으로 구축된 AI 서버 한 대에는 적층세라믹커패시터(MLCC)가 약 3만 개 필요할 수 있으며, 하나의 전체 랙에는 수십만 개가 사용될 수 있다. 세계 최대 MLCC 제조업체인 무라타(Murata)는 AI 서버용 MLCC 출하량이 2030년까지 연평균 약 30% 증가해 2025년의 3배 이상에 이를 것으로 전망하고 있다.
Defiance ETFs의 최고투자책임자(CIO) 실비아 자블론스키(Sylvia Jablonski)는 “지난 3년간 시장은 AI 칩의 가치에 주목해 왔다. CAPA는 그 칩에 전력을 공급하고 작동하게 하는 요소에 초점을 맞춘다”고 말했다. 이어 “커패시터는 AI 인프라 구축 과정에서 가장 저평가된 분야 가운데 하나”라며 “고성능 수동부품이 없다면 세계에서 가장 첨단인 GPU조차 안정적인 전압을 유지할 수 없다”고 설명했다. 그는 “랙 전력 아키텍처가 12볼트에서 48볼트, 나아가 800볼트로 전환되면서 이 분야의 부품을 공급하는 기업들이 구조적인 수요 변곡점에 있다고 본다”며 “CAPA는 투자자들이 단일 종목 코드(ticker)를 통해 이들 기업에 투자할 수 있는 수단을 제공한다”고 덧붙였다.
BITA AI Capacitors Leaders Index는 AI 서버와 가속기, 네트워크 장비 및 하이퍼스케일 데이터센터에 사용되는 적층세라믹커패시터(MLCC), 전도성 고분자 커패시터, 서버급 알루미늄 전해 커패시터 및 고분자 하이브리드 커패시터 관련 기업으로 구성된다. 지수 편입 기업은 해당 사업 부문에서 매출의 최소 50%를 창출하거나 관련 생태계에서 상당한 사업 활동을 하고 있어야 한다. 종목별 비중은 유동주식 시가총액을 기준으로 산정하되 개별 기업의 최대 비중은 20%로 제한된다. 지수 구성 종목 재선정과 비중 조정은 분기마다 이뤄진다.
지수 구성 종목(2026년 8월 24일 기준)
종목명 > 비중
TDK Corp >23.0%
Samsung Electro-Mechanics Co > 20.2%
Murata Manufacturing Co Ltd > 18.3%
Kyocera Corp > 15.5%
Yageo Corporation > 14.9%
Taiyo Yuden Co Ltd > 4.4%
Maruwa Co Ltd > 1.8%
Walsin Technology Corp > 1.5%
Samwha Capacitor Co Ltd > 0.3%
Nippon Chemi-Con Corp > 0.1%
지수 구성 종목은 2026년 8월 24일 기준이다. 지수 구성은 변경될 수 있으며, 본 정보는 어떠한 증권의 매수 또는 매도를 권유하는 것으로 간주돼서는 안 된다.
이 지수는 글로벌 커패시터 공급망을 선도하는 기업들로 구성된다. 세계 최대 MLCC 제조업체인 무라타제작소(Murata Manufacturing)를 비롯해 TDK, 타이요유덴(Taiyo Yuden), 교세라(Kyocera) 등 일본의 주요 기업들이 포함된다. 일본은 전 세계 고급 MLCC의 대부분을 공급하는 핵심 생산국이다. 한국에서는 삼성전기(Samsung Electro-Mechanics)가, 대만에서는 야게오(Yageo)와 왈신 테크놀로지(Walsin Technology)가 지수에 포함됐다. 이와 함께 마루와(Maruwa), 삼화콘덴서(Samwha Capacitor), 일본케미콘(Nippon Chemi-Con) 등 전문 기업들도 구성 종목에 이름을 올렸다. 지수 구성 종목과 펀드 보유 종목은 변경될 수 있으며, 펀드의 전체 보유 종목은 Defiance ETFs 공식 웹사이트(www.defianceetfs.com/capa)에서 매일 공개된다.
중요 고지사항
Tidal Financial Group 계열사인 Tidal Investments LLC(이하 ‘Tidal’ 또는 ‘투자자문사’)가 본 펀드의 투자자문사 역할을 담당한다. Defiance ETFs, LLC(이하 ‘Defiance’)는 투자자문사와 체결한 펀드 스폰서십 계약에 따라 본 펀드의 스폰서 역할을 담당하며, 본 펀드의 투자자문사는 아니다. 본 펀드는 Tidal Trust II의 시리즈 펀드다.
투자에 앞서 본 펀드의 투자 목적, 위험, 수수료 및 비용을 신중하게 검토해야 한다. 투자설명서(prospectus)와 요약 투자설명서(summary prospectus)에는 이러한 내용과 함께 투자회사에 관한 기타 중요한 정보가 포함돼 있다. 투자하기 전에 투자설명서 및 요약 투자설명서를 주의 깊게 읽어야 한다. 인쇄본은 전화로 요청하거나 Defiance ETFs 공식 웹사이트(www.defianceetfs.com)에서 확인할 수 있다.
투자에는 위험이 수반되며 원금 손실이 발생할 수 있다. 본 펀드가 투자 목적을 달성한다는 보장은 없으며, 투자자는 투자금의 일부 또는 전부를 잃을 수 있다. 본 펀드는 최근 설립돼 운용 실적이 없는 투자회사다. 본 펀드는 비분산형(non-diversified) 펀드로, 지수와 대체로 동일한 수준으로 특정 분야에 투자를 집중한다. 해당 지수는 기술 하드웨어 산업 또는 관련 산업군에 집중될 것으로 예상되며, 산업재 섹터에 상당한 익스포저를 가질 수 있다. 본 펀드는 패시브 방식으로 운용되며 지수 방법론, 지수 제공업체, 제3자 데이터 및 추적오차와 관련된 위험에 노출된다. 또한 옵션과 스왑을 포함한 파생상품에 투자할 수 있으며, 지수에 대한 익스포저를 합성 방식으로 복제할 수도 있다. 이러한 방식은 증권에 직접 투자하는 것보다 더 큰 위험을 수반할 수 있다. 일부 보유 종목이 본 펀드의 상장 거래소가 운영되는 시간에 휴장하는 해외 거래소에서 거래되기 때문에 미국 상장 증권만 보유하는 ETF보다 순자산가치(NAV) 대비 프리미엄 또는 디스카운트 폭이 더 크게 나타날 수 있다.
인공지능(AI) 관련 위험 - 인공지능 사업을 영위하는 기업은 일반적으로 연구개발비와 자본지출 규모가 크며, 수익을 내는 경우에도 수익성이 크게 변동할 수 있다. 경쟁이 치열하고 제품이 빠르게 구식화될 수 있으며, 지식재산권에 대한 의존도가 높다. 또한 수익성에 중대한 영향을 미칠 수 있는 법률·규제·정치적 변화에도 노출돼 있다. 어떤 기업을 인공지능 기업으로 분류할 것인지 정확하게 판단하는 것 역시 어려울 수 있다.
기술 하드웨어 관련 위험 - 기술 하드웨어 기업은 경쟁 및 가격 압력, 빠른 기술 변화와 제품 노후화, 경기순환적 수요, 변화하는 산업 표준, 부품의 공급 가능 여부 및 가격 변동 등에 영향을 받을 수 있다. 사업의 성공 여부는 신제품을 적시에 출시하는 능력에 크게 좌우되며, 기업이 독자 기술을 성공적으로 보호할 수 있다는 보장이나 경쟁사가 더 우수한 기술을 개발하지 않을 것이라는 보장은 없다.
집중투자 위험 - 본 펀드는 지수와 동일한 산업 또는 산업군에 투자를 집중한다. 특정 산업이나 섹터, 국가 또는 소수 종목에 집중된 포트폴리오는 더 높은 수준의 위험에 노출될 수 있으며, 펀드의 주가 역시 보다 폭넓게 분산 투자하는 펀드에 비해 큰 폭으로 상승하거나 하락할 수 있다.
산업재 섹터 관련 위험 - 특정 섹터에 대한 투자 비중이 높을수록 해당 섹터에 영향을 미치는 상황 변화에 펀드의 성과가 더욱 민감하게 반응할 수 있다. 산업재 기업은 수요와 공급, 빠른 기술 변화에 따른 제품 노후화, 정부 규제, 국제 정세, 경제 상황, 환율, 원자재 가격 추세뿐 아니라 환경 피해 및 제품 관련 배상 책임 등의 영향을 받을 수 있다.
주식시장 위험 - 보통주는 배당 및 청산 시 지급 순위가 우선주나 채무증권보다 낮기 때문에 일반적으로 더 높은 위험에 노출된다. 주식 보유 자산은 시장 전반의 요인이나 특정 발행사, 산업 또는 섹터에 영향을 미치는 요인으로 인해 가치가 갑작스럽고 예측하기 어렵게 급락하거나 장기간 하락할 수 있다.
해외 증권 투자 위험 - 미국 이외 지역에 대한 투자는 미국 국내 투자에는 없는 추가적인 위험을 수반하며, 자산 가치가 더욱 빠르고 큰 폭으로 변동할 수 있다. 해외 시장은 상대적으로 덜 발달돼 있거나 효율성 및 유동성이 낮을 수 있으며, 제재를 포함한 불리한 정치·경제적 상황이 발생할 수 있다. 또한 공시, 회계 및 규제 기준이 상대적으로 엄격하지 않아 발행사에 관한 신뢰할 만한 정보를 확보하기 어려울 수 있다. 추가적인 위험은 다음과 같다.
환율 위험 - 미국 달러 대비 환율이 불리하게 움직일 경우 투자 수익이 감소하거나 사라질 수 있으며 손실이 확대될 수도 있다. 통화의 유동성과 가치는 인플레이션, 금리, 무역수지 및 정부와 중앙은행의 정책 등에 영향을 받을 수 있다.
예탁증서 위험 - 기초주식을 대신해 보유하는 예탁증서(Depositary Receipt)는 해당 기초주식과 정확히 일치하는 투자 수익을 제공하지 못할 수 있다.
파생상품 위험 - 파생상품은 기초가 되는 참조자산의 가치에 따라 가격이 결정되며, 증권에 직접 투자하는 것보다 더 큰 위험을 수반할 수 있다. 여기에는 레버리지, 펀드의 다른 보유 자산과의 불완전한 상관관계, 높은 변동성, 상품 이용 가능성, 유동성 및 가치평가 문제, 법적 제한 등이 포함된다. 파생상품은 일반적으로 비교적 적은 초기 투자금만 필요하기 때문에 펀드가 실제 투자한 금액을 초과하는 손실에 노출될 수도 있다. 추가적인 위험은 다음과 같다.
옵션 계약 - 옵션 가격은 변동성이 크며 기초자산의 가치와 변동성, 만기까지 남은 기간, 시장 상황 및 정책 변화 등의 영향을 받는다. 옵션 포지션은 가치 없이 만료될 수 있으며, 만기 전 옵션 가격은 일반적으로 기초증권 가격과 동일한 비율로 움직이지 않는다. 또한 유동성이 충분한 유통시장이 형성되지 않을 수도 있다.
스왑 계약 - 스왑은 고도로 전문화된 금융 상품으로, 투자 성과는 투자자문사가 펀드의 투자 목적에 부합하도록 거래 구조를 설계할 수 있는 능력에 좌우된다. 관련 금융 및 차입 비용은 투자 수익을 낮출 수 있으며, 장외거래(OTC)는 거래소에서 거래되는 파생상품에 비해 투명성이 낮다.
거래상대방 위험 - 펀드의 파생상품 투자는 거래상대방이 재무 상태 또는 기타 사유로 계약상 의무를 이행하지 못할 위험에 노출된다. 이 경우 상당한 손실이 발생할 수 있으며 투자금을 회수하더라도 제한적이거나 지연될 수 있고, 경우에 따라 전혀 회수하지 못할 수도 있다. 소수의 스왑 거래상대방에 의존할 경우 이러한 위험은 더욱 커지며, 적합한 거래상대방이 펀드와의 거래를 원하지 않을 가능성도 있다.
패시브 투자 위험 - 본 펀드는 지수의 수익률을 초과하는 성과를 추구하거나 시장 하락기에 방어적인 투자 포지션을 취하지 않는다. 따라서 관련 시장 부문이 전반적으로 하락할 경우 펀드의 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
지수 전략, 지수 제공업체 및 제3자 데이터 관련 위험 - 지수 제공업체는 지수에 대한 전적인 통제권을 보유하며, 지수 리밸런싱 일정을 연기하거나 추가할 수 있다. 이는 펀드의 성과와 지수와의 상관관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 지수 방법론이 의도한 결과를 달성한다는 보장은 없으며, 지수 구성 종목 수 역시 시간이 지남에 따라 달라질 수 있어 집중투자 위험과 추적오차 위험이 커질 수 있다. 또한 지수 데이터와 계산 또는 구성 과정에서 오류가 발생하고도 수정되지 않을 수 있다. 여기에는 지수가 의존하는 독립적인 제3자 산출기관에서 발생한 오류도 포함되며, 이러한 오류는 펀드 포트폴리오에도 그대로 반영될 수 있다. 지수가 지속적으로 적시에 제공된다는 보장도 없으며, 지수 제공이 상당 기간 지연될 경우 펀드 주식의 거래가 중단될 수 있다.
추적오차 위험 - 펀드는 지수에는 발생하지 않는 운영비와 거래비용을 부담하며, 지수 구성 종목에 전액 투자하지 않을 수도 있다. 또한 지수에 포함되지 않은 증권을 보유할 수 있기 때문에 펀드와 지수의 수익률 사이에 차이가 발생할 수 있다.
비분산 투자 위험 - 본 펀드는 분산형 펀드에 비해 단일 발행사 또는 소수 발행사에 더 높은 비율의 자산을 투자할 수 있다. 이에 따라 한두 개 또는 소수 발행사의 가치가 하락할 경우 보다 폭넓게 분산된 포트폴리오보다 펀드 가치가 더 큰 폭으로 하락할 수 있다.
신규 펀드 위험 - 본 펀드는 최근 설립돼 운용 실적이 없다. 따라서 잠재적 투자자들이 투자 결정을 내릴 때 참고할 수 있는 과거 운용 실적이 존재하지 않는다.
시가총액 관련 위험 - 대형주는 경기 확장기에 상대적으로 성장 속도가 느릴 수 있으며 경쟁 환경의 변화에 신속하게 대응하지 못할 수 있다. 반면 중·소형주는 불리한 기업·시장 상황에 더욱 취약할 수 있으며 거래량이 적고 가격 변동 폭이 크면서 예측하기 어려울 수 있다. 또한 공개적으로 이용할 수 있는 기업 정보가 상대적으로 부족할 수 있다.
높은 포트폴리오 회전율 위험 - 포트폴리오의 상당 부분을 빈번하게 매매하면 거래비용이 증가해 펀드 비용을 높일 수 있다. 또한 단기 자본이득이 늘어나면서 투자자에게 불리한 세금상 결과를 초래할 수 있다.
현금 및 현금성 자산 관련 위험 - 전략적 목적이라 하더라도 포트폴리오 투자자산 대신 현금이나 현금성 자산을 보유할 경우 시장 상승에 따른 수익 기회를 놓쳐 전액 투자 상태를 유지했을 때보다 낮은 수익률을 기록할 수 있다. 특히 시장 상승기에는 펀드 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
경제 및 시장 위험 - 글로벌 시장의 상호연계성이 갈수록 높아지면서 한 지역에서 발생한 사건이 다른 지역의 발행사에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 커지고 있다. 펀드 보유 자산은 인플레이션 또는 디플레이션, 금리, 글로벌 수요, 시장 및 금융시스템의 불안정, 부채 위기, 관세, 제재 및 기타 무역장벽, 규제 및 지정학적 사건, 전쟁, 테러, 자연재해, 전염병 또는 팬데믹 등의 영향으로 부진한 성과를 보일 수 있다.
운영 위험 - 본 펀드는 인적 오류, 처리 및 커뮤니케이션상의 오류, 서비스 제공업체 또는 기타 제3자의 오류, 불충분한 업무 절차, 기술 또는 시스템 장애 등의 위험에 노출돼 있다. 펀드는 자산 보관을 비롯한 여러 서비스에서 제3자에게 의존하고 있으며, 해당 서비스가 지연되거나 제대로 제공되지 않을 경우 펀드의 투자 목적 달성에 영향을 미칠 수 있다. 내부 통제 및 업무 절차를 통해서도 이러한 위험을 완전히 제거할 수는 없다.
ETF 관련 위험 - 펀드 주식은 순자산가치(NAV)가 아닌 시장가격으로 매매되며 개별적으로 환매되지 않는다. 본 펀드에는 지정참가회사(Authorized Participants), 시장조성자 및 유동성 공급자의 수가 제한돼 있다. 이들이 시장에서 철수하고 대체 사업자가 나타나지 않을 경우 펀드 주식이 NAV 대비 상당한 할인 가격에 거래되거나 상장폐지될 위험이 있다. 현물 대신 현금으로 환매할 경우 펀드에 자본이득이 발생해 분배금과 투자자의 세금 부담, 중개 비용이 증가할 수 있다. 펀드 주식의 매매에는 수수료와 기타 중개 비용, 거래량과 유동성에 따라 달라지는 매수·매도 호가 스프레드가 발생한다. 특히 시장 변동성이 확대되거나 가격이 급락하는 경우, 또는 유통시장의 거래가 제한적인 경우 장중 시장가격이 NAV 대비 프리미엄 또는 디스카운트 상태로 거래될 수 있다. 또한 펀드 주식이 충분한 거래량을 유지한다는 보장은 없으며, 시장이 심각한 스트레스 상황에 놓이면 펀드 주식과 포트폴리오 보유 자산 모두의 유동성이 악화될 수 있다.
BITA AI Capacitors Leaders Index는 유동주식 시가총액을 기준으로 가중치를 부여하되 개별 발행사의 최대 비중을 20%로 제한하는 규칙 기반 지수다. 이 지수는 투자자문사 또는 Defiance와 계열 관계가 없는 BITA GmbH(이하 ‘지수 제공업체’)가 소유하고 산출·관리·공표한다. 지수 편입 기업은 적격 사업 부문에서 전체 매출의 최소 50%를 창출하거나 해당 분야에 실질적으로 관여하고 있음을 입증해야 한다. 실질적 관여 여부는 관련 테마 생태계에서의 전략적 중요성, 공급망에 미치는 영향, 공개된 투자 내역, 연구개발(R&D) 활동, 전략적 파트너십, 정부 계약 또는 특허 출원 등을 기준으로 평가한다. 보통주와 미국주식예탁증서(ADR)만 지수 편입 대상이 되며, 시가총액이 1억달러 미만이거나 최근 3개월 평균 일일 거래대금이 10만달러 미만인 증권, 또는 유동주식 비율이 10% 미만인 증권은 제외된다. 지수 구성 종목 재선정과 비중 조정은 분기마다 이뤄진다.
Defiance ETFs는 2026년 8월 24일 기준 미국 증권거래위원회(SEC) EDGAR 공시와 공개된 ETF 발행사, 지수 제공업체 및 거래소 상장 정보를 검토한 결과, 펀드 명칭이나 기초지수 또는 명시된 주요 투자전략이 커패시터와 수동 전자부품에 초점을 맞춘 미국 상장 ETF 가운데 현재 거래되고 있는 상품은 없는 것으로 파악했다고 밝혔다. 이에 따라 Defiance는 Defiance AI Capacitors Leaders ETF가 AI 인프라를 뒷받침하는 커패시터 공급망에 투자하는 미국 최초의 상장 ETF라고 보고 있다. 회사 측은 이러한 판단이 2026년 7월 9일 자 Yahoo Finance 등 제3자 금융 매체의 보도를 통해서도 뒷받침된다고 설명했다. 경쟁 상품 가운데 하나인 ‘Roundhill MLCC & PCB ETF(CIRQ)’는 2026년 6월 17일 등록 신청됐으며 이후 ‘Roundhill MLCC & Electronic Components ETF(CCML)’로 명칭이 변경됐다. 이 상품은 현재 등록 절차가 진행 중으로, 가장 빠른 효력 발생 가능일은 2026년 8월 31일이다. 이는 CAPA의 예정 상장일인 8월 26일보다 늦다. 또한 해당 상품은 커패시터와 수동부품에만 집중하기보다는 커패시터와 인쇄회로기판(PCB), 반도체 패키징을 함께 투자 대상으로 삼는다.
향후 산업 성장과 관련한 진술에는 예상 출하량, 시스템당 부품 탑재량 및 출하 증가율 등에 관한 전망이 포함돼 있으며, 이는 제3자의 추정치와 미래예측적 견해를 반영한 것이다. 이러한 전망은 변경될 수 있으며 미래의 실제 결과를 보장하지 않는다. 제3자의 산업 자료와 제조업체의 발표 내용은 정보 제공 목적으로만 인용됐으며 Defiance 또는 투자자문사가 독립적으로 검증한 것은 아니다. 또한 이를 펀드의 향후 성과에 대한 전망으로 간주해서는 안 된다. 본 자료의 어떠한 내용도 특정 증권의 매수 또는 매도를 권유하는 것이 아니다. 펀드의 보유 종목은 변경될 수 있으며 투자 조언으로 간주돼서는 안 된다.
거래 시 중개 수수료가 부과될 수 있다(* 배포: Foreside Fund Services, LLC.).
Defiance ETFs 소개
2018년 설립된 Defiance는 테마형, 인컴형 및 레버리지 ETF를 전문으로 하는 선도적인 ETF 발행사다. Defiance가 업계에서 선도적으로 선보인 단일 종목 레버리지 ETF는 투자자들이 별도의 마진 계좌를 개설하지 않고도 고성장 기업에 대한 투자 비중을 확대할 수 있도록 하며, 원하는 수준의 정밀한 레버리지 익스포저를 제공한다.
CAPA는 ‘BITA AI Capacitors Leaders Index’의 수익률을 추종하는 것을 목표로 하며, AI 인프라에 사용되는 첨단 커패시터와 수동 전자부품의 설계·제조·공급을 통해 상당한 매출을 창출하는 상장기업에 집중적으로 투자할 수 있도록 설계됐다
Defiance ETFs의 최고투자책임자(CIO) 실비아 자블론스키(Sylvia Jablonski)는 “지난 3년간 시장은 AI 칩의 가치에 주목해 왔다. CAPA는 그 칩에 전력을 공급하고 작동하게 하는 요소에 초점을 맞춘다”고 말했다. 이어 “커패시터는 AI 인프라 구축 과정에서 가장 저평가된 분야 가운데 하나”라며 “고성능 수동부품이 없다면 세계에서 가장 첨단인 GPU조차 안정적인 전압을 유지할 수 없다”고 설명했다. 그는 “랙 전력 아키텍처가 12볼트에서 48볼트, 나아가 800볼트로 전환되면서 이 분야의 부품을 공급하는 기업들이 구조적인 수요 변곡점에 있다고 본다”며 “CAPA는 투자자들이 단일 종목 코드(ticker)를 통해 이들 기업에 투자할 수 있는 수단을 제공한다”고 덧붙였다.
BITA AI Capacitors Leaders Index는 AI 서버와 가속기, 네트워크 장비 및 하이퍼스케일 데이터센터에 사용되는 적층세라믹커패시터(MLCC), 전도성 고분자 커패시터, 서버급 알루미늄 전해 커패시터 및 고분자 하이브리드 커패시터 관련 기업으로 구성된다. 지수 편입 기업은 해당 사업 부문에서 매출의 최소 50%를 창출하거나 관련 생태계에서 상당한 사업 활동을 하고 있어야 한다. 종목별 비중은 유동주식 시가총액을 기준으로 산정하되 개별 기업의 최대 비중은 20%로 제한된다. 지수 구성 종목 재선정과 비중 조정은 분기마다 이뤄진다.
지수 구성 종목(2026년 8월 24일 기준)
종목명 > 비중
TDK Corp >23.0%
Samsung Electro-Mechanics Co > 20.2%
Murata Manufacturing Co Ltd > 18.3%
Kyocera Corp > 15.5%
Yageo Corporation > 14.9%
Taiyo Yuden Co Ltd > 4.4%
Maruwa Co Ltd > 1.8%
Walsin Technology Corp > 1.5%
Samwha Capacitor Co Ltd > 0.3%
Nippon Chemi-Con Corp > 0.1%
지수 구성 종목은 2026년 8월 24일 기준이다. 지수 구성은 변경될 수 있으며, 본 정보는 어떠한 증권의 매수 또는 매도를 권유하는 것으로 간주돼서는 안 된다.
이 지수는 글로벌 커패시터 공급망을 선도하는 기업들로 구성된다. 세계 최대 MLCC 제조업체인 무라타제작소(Murata Manufacturing)를 비롯해 TDK, 타이요유덴(Taiyo Yuden), 교세라(Kyocera) 등 일본의 주요 기업들이 포함된다. 일본은 전 세계 고급 MLCC의 대부분을 공급하는 핵심 생산국이다. 한국에서는 삼성전기(Samsung Electro-Mechanics)가, 대만에서는 야게오(Yageo)와 왈신 테크놀로지(Walsin Technology)가 지수에 포함됐다. 이와 함께 마루와(Maruwa), 삼화콘덴서(Samwha Capacitor), 일본케미콘(Nippon Chemi-Con) 등 전문 기업들도 구성 종목에 이름을 올렸다. 지수 구성 종목과 펀드 보유 종목은 변경될 수 있으며, 펀드의 전체 보유 종목은 Defiance ETFs 공식 웹사이트(www.defianceetfs.com/capa)에서 매일 공개된다.
중요 고지사항
Tidal Financial Group 계열사인 Tidal Investments LLC(이하 ‘Tidal’ 또는 ‘투자자문사’)가 본 펀드의 투자자문사 역할을 담당한다. Defiance ETFs, LLC(이하 ‘Defiance’)는 투자자문사와 체결한 펀드 스폰서십 계약에 따라 본 펀드의 스폰서 역할을 담당하며, 본 펀드의 투자자문사는 아니다. 본 펀드는 Tidal Trust II의 시리즈 펀드다.
투자에 앞서 본 펀드의 투자 목적, 위험, 수수료 및 비용을 신중하게 검토해야 한다. 투자설명서(prospectus)와 요약 투자설명서(summary prospectus)에는 이러한 내용과 함께 투자회사에 관한 기타 중요한 정보가 포함돼 있다. 투자하기 전에 투자설명서 및 요약 투자설명서를 주의 깊게 읽어야 한다. 인쇄본은 전화로 요청하거나 Defiance ETFs 공식 웹사이트(www.defianceetfs.com)에서 확인할 수 있다.
투자에는 위험이 수반되며 원금 손실이 발생할 수 있다. 본 펀드가 투자 목적을 달성한다는 보장은 없으며, 투자자는 투자금의 일부 또는 전부를 잃을 수 있다. 본 펀드는 최근 설립돼 운용 실적이 없는 투자회사다. 본 펀드는 비분산형(non-diversified) 펀드로, 지수와 대체로 동일한 수준으로 특정 분야에 투자를 집중한다. 해당 지수는 기술 하드웨어 산업 또는 관련 산업군에 집중될 것으로 예상되며, 산업재 섹터에 상당한 익스포저를 가질 수 있다. 본 펀드는 패시브 방식으로 운용되며 지수 방법론, 지수 제공업체, 제3자 데이터 및 추적오차와 관련된 위험에 노출된다. 또한 옵션과 스왑을 포함한 파생상품에 투자할 수 있으며, 지수에 대한 익스포저를 합성 방식으로 복제할 수도 있다. 이러한 방식은 증권에 직접 투자하는 것보다 더 큰 위험을 수반할 수 있다. 일부 보유 종목이 본 펀드의 상장 거래소가 운영되는 시간에 휴장하는 해외 거래소에서 거래되기 때문에 미국 상장 증권만 보유하는 ETF보다 순자산가치(NAV) 대비 프리미엄 또는 디스카운트 폭이 더 크게 나타날 수 있다.
인공지능(AI) 관련 위험 - 인공지능 사업을 영위하는 기업은 일반적으로 연구개발비와 자본지출 규모가 크며, 수익을 내는 경우에도 수익성이 크게 변동할 수 있다. 경쟁이 치열하고 제품이 빠르게 구식화될 수 있으며, 지식재산권에 대한 의존도가 높다. 또한 수익성에 중대한 영향을 미칠 수 있는 법률·규제·정치적 변화에도 노출돼 있다. 어떤 기업을 인공지능 기업으로 분류할 것인지 정확하게 판단하는 것 역시 어려울 수 있다.
기술 하드웨어 관련 위험 - 기술 하드웨어 기업은 경쟁 및 가격 압력, 빠른 기술 변화와 제품 노후화, 경기순환적 수요, 변화하는 산업 표준, 부품의 공급 가능 여부 및 가격 변동 등에 영향을 받을 수 있다. 사업의 성공 여부는 신제품을 적시에 출시하는 능력에 크게 좌우되며, 기업이 독자 기술을 성공적으로 보호할 수 있다는 보장이나 경쟁사가 더 우수한 기술을 개발하지 않을 것이라는 보장은 없다.
집중투자 위험 - 본 펀드는 지수와 동일한 산업 또는 산업군에 투자를 집중한다. 특정 산업이나 섹터, 국가 또는 소수 종목에 집중된 포트폴리오는 더 높은 수준의 위험에 노출될 수 있으며, 펀드의 주가 역시 보다 폭넓게 분산 투자하는 펀드에 비해 큰 폭으로 상승하거나 하락할 수 있다.
산업재 섹터 관련 위험 - 특정 섹터에 대한 투자 비중이 높을수록 해당 섹터에 영향을 미치는 상황 변화에 펀드의 성과가 더욱 민감하게 반응할 수 있다. 산업재 기업은 수요와 공급, 빠른 기술 변화에 따른 제품 노후화, 정부 규제, 국제 정세, 경제 상황, 환율, 원자재 가격 추세뿐 아니라 환경 피해 및 제품 관련 배상 책임 등의 영향을 받을 수 있다.
주식시장 위험 - 보통주는 배당 및 청산 시 지급 순위가 우선주나 채무증권보다 낮기 때문에 일반적으로 더 높은 위험에 노출된다. 주식 보유 자산은 시장 전반의 요인이나 특정 발행사, 산업 또는 섹터에 영향을 미치는 요인으로 인해 가치가 갑작스럽고 예측하기 어렵게 급락하거나 장기간 하락할 수 있다.
해외 증권 투자 위험 - 미국 이외 지역에 대한 투자는 미국 국내 투자에는 없는 추가적인 위험을 수반하며, 자산 가치가 더욱 빠르고 큰 폭으로 변동할 수 있다. 해외 시장은 상대적으로 덜 발달돼 있거나 효율성 및 유동성이 낮을 수 있으며, 제재를 포함한 불리한 정치·경제적 상황이 발생할 수 있다. 또한 공시, 회계 및 규제 기준이 상대적으로 엄격하지 않아 발행사에 관한 신뢰할 만한 정보를 확보하기 어려울 수 있다. 추가적인 위험은 다음과 같다.
환율 위험 - 미국 달러 대비 환율이 불리하게 움직일 경우 투자 수익이 감소하거나 사라질 수 있으며 손실이 확대될 수도 있다. 통화의 유동성과 가치는 인플레이션, 금리, 무역수지 및 정부와 중앙은행의 정책 등에 영향을 받을 수 있다.
예탁증서 위험 - 기초주식을 대신해 보유하는 예탁증서(Depositary Receipt)는 해당 기초주식과 정확히 일치하는 투자 수익을 제공하지 못할 수 있다.
파생상품 위험 - 파생상품은 기초가 되는 참조자산의 가치에 따라 가격이 결정되며, 증권에 직접 투자하는 것보다 더 큰 위험을 수반할 수 있다. 여기에는 레버리지, 펀드의 다른 보유 자산과의 불완전한 상관관계, 높은 변동성, 상품 이용 가능성, 유동성 및 가치평가 문제, 법적 제한 등이 포함된다. 파생상품은 일반적으로 비교적 적은 초기 투자금만 필요하기 때문에 펀드가 실제 투자한 금액을 초과하는 손실에 노출될 수도 있다. 추가적인 위험은 다음과 같다.
옵션 계약 - 옵션 가격은 변동성이 크며 기초자산의 가치와 변동성, 만기까지 남은 기간, 시장 상황 및 정책 변화 등의 영향을 받는다. 옵션 포지션은 가치 없이 만료될 수 있으며, 만기 전 옵션 가격은 일반적으로 기초증권 가격과 동일한 비율로 움직이지 않는다. 또한 유동성이 충분한 유통시장이 형성되지 않을 수도 있다.
스왑 계약 - 스왑은 고도로 전문화된 금융 상품으로, 투자 성과는 투자자문사가 펀드의 투자 목적에 부합하도록 거래 구조를 설계할 수 있는 능력에 좌우된다. 관련 금융 및 차입 비용은 투자 수익을 낮출 수 있으며, 장외거래(OTC)는 거래소에서 거래되는 파생상품에 비해 투명성이 낮다.
거래상대방 위험 - 펀드의 파생상품 투자는 거래상대방이 재무 상태 또는 기타 사유로 계약상 의무를 이행하지 못할 위험에 노출된다. 이 경우 상당한 손실이 발생할 수 있으며 투자금을 회수하더라도 제한적이거나 지연될 수 있고, 경우에 따라 전혀 회수하지 못할 수도 있다. 소수의 스왑 거래상대방에 의존할 경우 이러한 위험은 더욱 커지며, 적합한 거래상대방이 펀드와의 거래를 원하지 않을 가능성도 있다.
패시브 투자 위험 - 본 펀드는 지수의 수익률을 초과하는 성과를 추구하거나 시장 하락기에 방어적인 투자 포지션을 취하지 않는다. 따라서 관련 시장 부문이 전반적으로 하락할 경우 펀드의 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
지수 전략, 지수 제공업체 및 제3자 데이터 관련 위험 - 지수 제공업체는 지수에 대한 전적인 통제권을 보유하며, 지수 리밸런싱 일정을 연기하거나 추가할 수 있다. 이는 펀드의 성과와 지수와의 상관관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 지수 방법론이 의도한 결과를 달성한다는 보장은 없으며, 지수 구성 종목 수 역시 시간이 지남에 따라 달라질 수 있어 집중투자 위험과 추적오차 위험이 커질 수 있다. 또한 지수 데이터와 계산 또는 구성 과정에서 오류가 발생하고도 수정되지 않을 수 있다. 여기에는 지수가 의존하는 독립적인 제3자 산출기관에서 발생한 오류도 포함되며, 이러한 오류는 펀드 포트폴리오에도 그대로 반영될 수 있다. 지수가 지속적으로 적시에 제공된다는 보장도 없으며, 지수 제공이 상당 기간 지연될 경우 펀드 주식의 거래가 중단될 수 있다.
추적오차 위험 - 펀드는 지수에는 발생하지 않는 운영비와 거래비용을 부담하며, 지수 구성 종목에 전액 투자하지 않을 수도 있다. 또한 지수에 포함되지 않은 증권을 보유할 수 있기 때문에 펀드와 지수의 수익률 사이에 차이가 발생할 수 있다.
비분산 투자 위험 - 본 펀드는 분산형 펀드에 비해 단일 발행사 또는 소수 발행사에 더 높은 비율의 자산을 투자할 수 있다. 이에 따라 한두 개 또는 소수 발행사의 가치가 하락할 경우 보다 폭넓게 분산된 포트폴리오보다 펀드 가치가 더 큰 폭으로 하락할 수 있다.
신규 펀드 위험 - 본 펀드는 최근 설립돼 운용 실적이 없다. 따라서 잠재적 투자자들이 투자 결정을 내릴 때 참고할 수 있는 과거 운용 실적이 존재하지 않는다.
시가총액 관련 위험 - 대형주는 경기 확장기에 상대적으로 성장 속도가 느릴 수 있으며 경쟁 환경의 변화에 신속하게 대응하지 못할 수 있다. 반면 중·소형주는 불리한 기업·시장 상황에 더욱 취약할 수 있으며 거래량이 적고 가격 변동 폭이 크면서 예측하기 어려울 수 있다. 또한 공개적으로 이용할 수 있는 기업 정보가 상대적으로 부족할 수 있다.
높은 포트폴리오 회전율 위험 - 포트폴리오의 상당 부분을 빈번하게 매매하면 거래비용이 증가해 펀드 비용을 높일 수 있다. 또한 단기 자본이득이 늘어나면서 투자자에게 불리한 세금상 결과를 초래할 수 있다.
현금 및 현금성 자산 관련 위험 - 전략적 목적이라 하더라도 포트폴리오 투자자산 대신 현금이나 현금성 자산을 보유할 경우 시장 상승에 따른 수익 기회를 놓쳐 전액 투자 상태를 유지했을 때보다 낮은 수익률을 기록할 수 있다. 특히 시장 상승기에는 펀드 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
경제 및 시장 위험 - 글로벌 시장의 상호연계성이 갈수록 높아지면서 한 지역에서 발생한 사건이 다른 지역의 발행사에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 커지고 있다. 펀드 보유 자산은 인플레이션 또는 디플레이션, 금리, 글로벌 수요, 시장 및 금융시스템의 불안정, 부채 위기, 관세, 제재 및 기타 무역장벽, 규제 및 지정학적 사건, 전쟁, 테러, 자연재해, 전염병 또는 팬데믹 등의 영향으로 부진한 성과를 보일 수 있다.
운영 위험 - 본 펀드는 인적 오류, 처리 및 커뮤니케이션상의 오류, 서비스 제공업체 또는 기타 제3자의 오류, 불충분한 업무 절차, 기술 또는 시스템 장애 등의 위험에 노출돼 있다. 펀드는 자산 보관을 비롯한 여러 서비스에서 제3자에게 의존하고 있으며, 해당 서비스가 지연되거나 제대로 제공되지 않을 경우 펀드의 투자 목적 달성에 영향을 미칠 수 있다. 내부 통제 및 업무 절차를 통해서도 이러한 위험을 완전히 제거할 수는 없다.
ETF 관련 위험 - 펀드 주식은 순자산가치(NAV)가 아닌 시장가격으로 매매되며 개별적으로 환매되지 않는다. 본 펀드에는 지정참가회사(Authorized Participants), 시장조성자 및 유동성 공급자의 수가 제한돼 있다. 이들이 시장에서 철수하고 대체 사업자가 나타나지 않을 경우 펀드 주식이 NAV 대비 상당한 할인 가격에 거래되거나 상장폐지될 위험이 있다. 현물 대신 현금으로 환매할 경우 펀드에 자본이득이 발생해 분배금과 투자자의 세금 부담, 중개 비용이 증가할 수 있다. 펀드 주식의 매매에는 수수료와 기타 중개 비용, 거래량과 유동성에 따라 달라지는 매수·매도 호가 스프레드가 발생한다. 특히 시장 변동성이 확대되거나 가격이 급락하는 경우, 또는 유통시장의 거래가 제한적인 경우 장중 시장가격이 NAV 대비 프리미엄 또는 디스카운트 상태로 거래될 수 있다. 또한 펀드 주식이 충분한 거래량을 유지한다는 보장은 없으며, 시장이 심각한 스트레스 상황에 놓이면 펀드 주식과 포트폴리오 보유 자산 모두의 유동성이 악화될 수 있다.
BITA AI Capacitors Leaders Index는 유동주식 시가총액을 기준으로 가중치를 부여하되 개별 발행사의 최대 비중을 20%로 제한하는 규칙 기반 지수다. 이 지수는 투자자문사 또는 Defiance와 계열 관계가 없는 BITA GmbH(이하 ‘지수 제공업체’)가 소유하고 산출·관리·공표한다. 지수 편입 기업은 적격 사업 부문에서 전체 매출의 최소 50%를 창출하거나 해당 분야에 실질적으로 관여하고 있음을 입증해야 한다. 실질적 관여 여부는 관련 테마 생태계에서의 전략적 중요성, 공급망에 미치는 영향, 공개된 투자 내역, 연구개발(R&D) 활동, 전략적 파트너십, 정부 계약 또는 특허 출원 등을 기준으로 평가한다. 보통주와 미국주식예탁증서(ADR)만 지수 편입 대상이 되며, 시가총액이 1억달러 미만이거나 최근 3개월 평균 일일 거래대금이 10만달러 미만인 증권, 또는 유동주식 비율이 10% 미만인 증권은 제외된다. 지수 구성 종목 재선정과 비중 조정은 분기마다 이뤄진다.
Defiance ETFs는 2026년 8월 24일 기준 미국 증권거래위원회(SEC) EDGAR 공시와 공개된 ETF 발행사, 지수 제공업체 및 거래소 상장 정보를 검토한 결과, 펀드 명칭이나 기초지수 또는 명시된 주요 투자전략이 커패시터와 수동 전자부품에 초점을 맞춘 미국 상장 ETF 가운데 현재 거래되고 있는 상품은 없는 것으로 파악했다고 밝혔다. 이에 따라 Defiance는 Defiance AI Capacitors Leaders ETF가 AI 인프라를 뒷받침하는 커패시터 공급망에 투자하는 미국 최초의 상장 ETF라고 보고 있다. 회사 측은 이러한 판단이 2026년 7월 9일 자 Yahoo Finance 등 제3자 금융 매체의 보도를 통해서도 뒷받침된다고 설명했다. 경쟁 상품 가운데 하나인 ‘Roundhill MLCC & PCB ETF(CIRQ)’는 2026년 6월 17일 등록 신청됐으며 이후 ‘Roundhill MLCC & Electronic Components ETF(CCML)’로 명칭이 변경됐다. 이 상품은 현재 등록 절차가 진행 중으로, 가장 빠른 효력 발생 가능일은 2026년 8월 31일이다. 이는 CAPA의 예정 상장일인 8월 26일보다 늦다. 또한 해당 상품은 커패시터와 수동부품에만 집중하기보다는 커패시터와 인쇄회로기판(PCB), 반도체 패키징을 함께 투자 대상으로 삼는다.
향후 산업 성장과 관련한 진술에는 예상 출하량, 시스템당 부품 탑재량 및 출하 증가율 등에 관한 전망이 포함돼 있으며, 이는 제3자의 추정치와 미래예측적 견해를 반영한 것이다. 이러한 전망은 변경될 수 있으며 미래의 실제 결과를 보장하지 않는다. 제3자의 산업 자료와 제조업체의 발표 내용은 정보 제공 목적으로만 인용됐으며 Defiance 또는 투자자문사가 독립적으로 검증한 것은 아니다. 또한 이를 펀드의 향후 성과에 대한 전망으로 간주해서는 안 된다. 본 자료의 어떠한 내용도 특정 증권의 매수 또는 매도를 권유하는 것이 아니다. 펀드의 보유 종목은 변경될 수 있으며 투자 조언으로 간주돼서는 안 된다.
거래 시 중개 수수료가 부과될 수 있다(* 배포: Foreside Fund Services, LLC.).
Defiance ETFs 소개
2018년 설립된 Defiance는 테마형, 인컴형 및 레버리지 ETF를 전문으로 하는 선도적인 ETF 발행사다. Defiance가 업계에서 선도적으로 선보인 단일 종목 레버리지 ETF는 투자자들이 별도의 마진 계좌를 개설하지 않고도 고성장 기업에 대한 투자 비중을 확대할 수 있도록 하며, 원하는 수준의 정밀한 레버리지 익스포저를 제공한다.
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